Ebix, Inc. meddelte i dag, at de har sendt et brev til bestyrelsen for Yatra Online, Inc., der beskriver sit tilbud om at erhverve 100% af den udestående aktie i Yatra Online for $ 7 pr. Aktie på gældfri basis. Yatra Online, Inc er moderselskabet for Yatra Online Pvt. Ltd. som er baseret i Gurugram, Indien og er Indiens førende udbyder af Corporate Travel-tjenester med over 800 erhvervskunder og et af Indiens førende online rejseselskaber og driver webstedet Yatra.com. Ebix har til hensigt at fusionere Yatra Online i sit indiske EbixCash-datterselskab. Ebixs tilbud er underlagt due diligence og sædvanlige reguleringsmæssige og andre lukkebetingelser.
Ebix-udbuddet, baseret på cirka 48 millioner udestående aktier i Yatra Online-udvandet, repræsenterer en præmie på 84% til Yatra Onlines lukkede aktiekurs på $ 3.80 pr. 8. marts 2019. Yatra Online-aktien har handlet mellem $ 3.70 til $ 8.16 i de sidste 12 måneder. Tilbuddet overvejer antagelsen af alle Yatra Online-tilgodehavender, kontanter og begrænsede kontanter til en værdi af mindst 25 millioner dollars på tidspunktet for lukningen og andre aktiver, hvor alle forpligtelser betales af Yatra Online samtidig med transaktionens afslutning. Ebix-tilbudet forventer, at eventuelle udestående warrants vil blive overgivet eller købt og trukket tilbage, inden de lukkes af Yatra Online; mislykkes hvilken Ebix ville betale for den gældende markedspris på warrants på tidspunktet for lukning, mens den justerede den samlede aktiekurs på $ 7, der skulle betales til Yatra Online-aktionærerne nedad på lukningstidspunktet, med det kvantum af penge, som Ebix betalte for at trække disse warrants tilbage. .
Ebix betaler for Yatra Online efter eget skøn enten kontant eller ved at udstede frit omsættelige Ebix-aktier. Hvis Ebix beslutter at betale for erhvervelsen i Ebix-aktier, vil Ebix-aktien have en minimumkrav på $ 59 pr. Ebix-aktie, beregnet ved at dividere den samlede anskaffelsespris, der skal betales til Yatra-aktionærer, med den 10-dages gennemsnitspris på Ebix forud for slutdatoen. Ebix-aktier konverteres til en minimumsværdi på $ 59, hvis den gennemsnitlige 10-dages pris på Ebix-aktien før slutdatoen er mindre end $ 59.
I så fald vil Ebix tilbyde alle Yatra-aktionærer en nedadgående dækning af den udstedte Ebix-aktie ved at give dem mulighed for at sælge Ebix-aktier tilbage til Ebix i den 25. måned efter lukning efter eget valg af hver Yatra Online-aktionær til en fast pris, der ville være 10% lavere end den pris, som Ebix-aktien udstedes til. For eksempel, hvis Ebix-aktier udstedes til Yatra Online-aktionærer til en pris på $ 60 (forudsat at det er den 10-dages gennemsnitspris på markedet), vil de være i stand til at sælge aktien tilbage til Ebix, hvis de ønsker det at gøre det i den 25. måned fra lukning til en fast pris på $ 54.
Ebix meddelte også, at det forbeholder sig retten til at reducere sit tilbud efter eget skøn, hvis det ikke modtager et positivt engagement fra Yatra Online Board i tide, eller hvis der træffes efterfølgende skridt fra selskabet, der kan have en negativ indvirkning på dens fremtidige værdi. Endelig forbeholder Ebix sig ret til at trække dette tilbud tilbage, hvis Yatra's bestyrelse nægter at tillade Ebix at fortsætte med omhu inden kl. 5:00 EST den 18. marts 2019.
Transaktionens begrundelse:
Meget accretiv: Ebix's model er at integrere erhvervede produkter, tjenester og virksomheder på en meget disciplineret og effektiv måde, hvilket resulterer i pengestrøm og indtjening pr. Aktie som nøglemål. Ebix mener, at Yatra Online kan generere indtægter op til $ 150 mio. Om året med 30% + driftsmarginer efter lukning, inden for 6 måneder efter Ebixs overtagelse. Ebix forventer, at kombinationen af de to virksomheder kan generere mellem 25 og 30 cent tilvækst for aktionærerne i det kombinerede Ebix-selskab.
Ebix har den unikke sondring at blive navngivet på Fortune-magasinets 100 hurtigst voksende virksomhedsliste fem gange i det sidste årti. Ebix har også en historie med at producere 18 års sekventiel vækst med hensyn til både toplinie og bundlinje. Under den nuværende ledelse har Ebix-aktien vist aktionærens afkast på mere end 16,000% vækst målt i aktieværdi.
Domain Experience: Gennem vores omfattende portefølje af produkter og tjenester har vi udviklet en dyb forståelse af forsikrings-, økonomi-, rejse- og teknologiøkosystemerne. Vi har tusindvis af kunder i over 50 lande med en kundebase, der omfatter millioner af brugere over hele verden inklusive Indien. Samlet set bringer Ebix-ledelsen et par hundrede års erfaring på tværs af alle sektorer af rejsebranchen, hvilket giver stærk historisk viden og fremragende samarbejdsrelationer med alle vigtige rejsekomponenter inden for rejse- og finansbranchen.
Vision om at skabe verdens største end-to-end virksomhedsspiller inden for finansielle og forsikringsservicetjenester: Den fusionerede enhed vil blive en af Indiens største og mest rentable end-to-end-rejsebranchen i forsikringssektoren, der leverer distribution, rejseforsikring, forex-, MICE-, Visa-tjenester og rejseteknologitjenester gennem vores nylige erhvervelse af Zillious - alt sammen under ét tag.
International fodaftryk: Med mere end 9,000 ansatte i Indien alene udover tusinder uden for Indien, og en nuværende rejseudvidelse, der spænder over GCC-lande, ASEAN og Asien og Stillehavsområdet; og det erklærede mål om at sprede vores rejseforretning til Nordamerika, Latinamerika og Europa, Ebix giver en virkelig global platform med "on-the-ground" tilstedeværelse på store markeder over hele verden. Vores globale kontorer er bemandet med lokale statsborgere, der besidder sprogkundskaber og en dyb fortrolighed med lokale skikke, forretningsnormer og lovgivningsmæssige rammer.
Ebix-formand, præsident og administrerende direktør Robin Raina, kommenterede: ”Vi mener, at Yatra Onlines produkter og tjenester supplerer EbixCashs rejseportefølje af Via og Mercury; og en kombination af de to virksomheder ville give sig til væsentlige synergier og skabelsen af Indiens største og mest rentable rejseservicefirma. Vi ser betydelige synergier, stordriftsfordele og udvidet vækstpotentiale for den kombinerede forretning. Vores interesse i at afgive et tilbud til Yatra Online bæres også af vores faste overbevisning om, at en kombination af de to virksomheder kan være væsentlig og øjeblikkeligt tiltrækkende for Ebix's EPS. ”
