Den umiddelbare fremtid ser 'lysere end nogensinde ud' for den europæiske luftfartsgigant Airbusifølge aktieanalytikere hos Barclays. Analytikernes skøn er baseret på den europæiske flyproducents modne portefølje, der tilbyder pålidelig pengestrøm i løbet af de næste fem år.
”Centralt i vores investeringsafhandling om Airbus er vores opfattelse af, at omfanget og forudsigeligheden af dets FCF (fri pengestrøm) er bedre end Boeing, men alligevel handler Airbus med en meget større rabat end normalt til Boeing, ”Sagde Barclays luftfartsanalytikere i en forskningsnotat set af CNBC.
Analytikerne har angivet et kursmål på € 155 ($ 171) pr. Aktie med en "overvægtig" rating. Airbus-aktier blev prissat til lidt over € 119 pr. Aktie på den franske CAC-40 tirsdag morgen.
Boeings nuværende aktiekurs er $ 372 og er steget næsten 16 procent fra år til dato. Airbus række af jetfly forventes at ”vokse ud” af Boeings inden 2024.
Analytikere forklarede det ved at pege på den amerikanske flyproducent jordforbundet 737 MAX og udfordringerne med at få sin nye 777X i kommerciel service.
Airbus 'mere modne' produktsortiment kunne garantere en jævnere indkomst, sagde Barclays og tilføjede, at den frie pengestrøm kunne tredobles fra sidste års 3 milliarder euro til omkring 9 milliarder euro i 2024.
”Pengestrømsprofilen hos Airbus bliver nu mere forudsigelig og robust sammenlignet med Boeing,” sagde banken.
Det har beregnet, at når de to konkurrerende selskaber fjernes til deres kommercielle flyafdelinger, betyder de nuværende aktiekurser, at Airbus værdiansættes til en "slående" 45% rabat til Boeings.
Rabatten er ufortjent og betyder ikke korrekt Airbus 'andel af jetmarkedet med en gang, sagde Barclays.
"Vi estimerer nutidsværdien af den samlede smalle kropsindustri til 238 mia. $, Hvilket betyder, at en 50/50 split er værd at 140 euro pr. Aktie til Airbus - 20 procent over Airbus 'nuværende aktiekurs."
Det tilføjede, at Airbus populære A321-jetfly alene skulle bidrage med 3.4 mia. Euro i fri pengestrøm til virksomheden i løbet af de næste fem år.
HVAD SKAL DU TAGE VÆK FRA DENNE ARTIKEL:
- “Central to our investment thesis on Airbus is our view that the scale and predictability of its FCF (free cash flow) is superior to Boeing, yet Airbus trades at a much larger than normal discount to Boeing,” Barclays aerospace analysts said in a research note seen by CNBC.
- “We estimate the present value of the total narrow-body industry at $238 billion, which implies that a 50/50 split is worth 140 euros per share to Airbus — 20 percent above Airbus' current share price.
- It has calculated that when the two rival companies are stripped back to their commercial airplane divisions, current share prices imply Airbus is valued at a “striking” 45 percent discount to that of Boeing's.
