Den føderale regering har aktivt set på at hæve udenlandske ejerskabsgrænser for canadiske luftfartsselskaber, men vil vente, indtil den nuværende gennemgang af Canadas konkurrence- og udenlandske ejerskabslovgivning er afsluttet, inden de træffer en beslutning, bekræftede kilder i Ottawa til Financial Post.
Spørgsmålet om udenlandsk ejerskab er igen blevet sat i fokus med ACE Aviation Holdings Inc., der siger, at det er parat til at dele med sin 75% -andel i Air Canada. Ud over at føre samtaler med pensionsfonde og private equity-spillere sagde Robert Milton, ACE-administrerende direktør, at han ikke ville udelukke at inkludere landets største luftfartsselskab i den nuværende konsolideringsrunde i USA.
En stor hindring for ethvert amerikansk luftfartsselskab, der tager en andel i Air Canada, er imidlertid den føderale regerings krav om, at ikke mere end 25% af de stemmeberettigede aktier og 49% af kapitalen i ethvert canadisk flyselskab skal ejes af udenlandske interesser. Luftfartsselskabets bestyrelse skal også være majoritetsstyret af canadiere.
Mens grænserne ikke udelukker et amerikansk flyselskab eller en investor i at købe sig ind i Air Canada, gør de en transaktion mindre attraktiv.
Dette er grunden til, at den føderale regering overvejer at hæve grænsen for udenlandsk ejerskab i canadiske luftfartsselskaber til 49% af de stemmeberettigede aktier, ifølge seniorkilder i Ottawa, der ikke ønskede at blive identificeret. Bevægelsen sigter mod at tiltrække flere investeringer i luftfartsindustrien uden at give udenlandske interesser kontrol.
At opretholde canadisk kontrol er afgørende for inddragelsen af indenlandske luftfartsselskaber i et hvilket som helst antal bilaterale luftaftaler mellem Ottawa og lande over hele kloden.
Mens Ottawas nuværende udenlandske ejerskabstak er på linje med USA's, har lande som Indien og Kina for nylig hævet deres grænser til 49%. Andre, som Australien og New Zealand, er gået et skridt videre, så flyselskaber, der tilbyder strengt indenrigsfart, skal være 100% udenlandsk ejet, hvilket Ottawa også kan overveje, sagde embedsmændene.
Ud over luftfartsindustrien vil Ottawa også se på ejerskabstakten på Canadian National Railway Co., som begrænser enhver enkelt investor til 15% af udestående aktier i henhold til CN Commercialization Act of 1995.
Men inden der træffes nogen handling, vil regeringen vente på, at Konkurrenceanmeldelsespanelet, der i øjeblikket gennemgår indlæg fra den private sektor om modernisering af landets konkurrencelovgivning og udenlandsk ejerskabslovgivning, forelægger sin rapport i juni.
Air Transport Association of Canada, der repræsenterer 300 virksomheder inden for luftfarts- og luftfartsindustrien, sagde i sin forelæggelse for panelet, at det ville støtte hævning af grænserne.
”Vi er altid for at forbedre klimaet for adgang til kapital,” sagde Fred Gaspar, ATAC næstformand for politik og strategisk planlægning, skønt han sagde, at det ikke ville være altafgørende for industriens langsigtede bæredygtighed. .
Tim Morgan, medstifter af West-Jet Airlines Ltd., siger, at begrænsningerne skræmmer nogle udenlandske investorer og er en stor hovedpine, når et flyselskab søger godkendelse til at flyve fra det canadiske transportagentur.
Hr. Morgan er netop vendt tilbage fra New York, hvor han fængslede amerikanske investorer for sin seneste satsning, et nyt charter- og rejseselskab, der foreløbigt hedder NewAir & Tours.
”Absolut ville det være lettere at skaffe penge, hvis disse begrænsninger ikke var der,” sagde han
Han tilføjede, at et endnu større problem end at finde midlerne er bureaukratiet involveret i at bevise over for det canadiske transportagentur, at potentielle institutionelle investorer er canadiske. Processen fik ham for nylig til at indsende et 300-siders dokument til CTA komplet med erklæringer underskrevet af hver enkelt kurator og direktør for de midler, der investerer i NewAir, bare for at kontrollere deres nationalitet.
Det var ikke kun besværligt at færdiggøre, men producerede en desværre imponerende juridisk regning, sagde han. ”Så længe vi kan holde flyselskaberne i Canada i gang, hvor midlerne kommer fra, betyder ikke noget,” sagde han.
Imidlertid sagde Robert Deluce, administrerende direktør for Porter Airlines, at begrænsningen ikke har gjort meget for at forhindre ham i at rejse kapital til at starte sit flyselskab og finansiere dets flådeudvidelse. ”Vi ser efter kvalitetsinvestorer, og disse grænser for udenlandsk ejerskab begrænsede ikke vores evne til at rejse midler,” sagde han.
Hverken Air Canada eller WestJet ville kommentere, men hr. Milton har tidligere opfordret til reformer.
financialpost.com
